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科创板首例!祥生医疗发行价低于投价报告价格

发布日期:2019-11-20  作者:kjj  来源:  浏览:

         11月19日晚间,科创板拟上市公司祥生医疗公告确定本次IPO发行价格为50.53元/股,对应2018年扣除非经常性损益前摊薄后市盈率42.52倍。值得注意的是,此前主承销商投价报告建议价格区间为每股50.57元至55.62元,祥生医疗的最终定价低于该区间下限。这是科创板新股发行定价中首次出现发行价低于投价报告建议价格区间下限的情况。祥生医疗拟于11月21日进行网上和网下申购。

净资产收益率高达45.45% 

坐落于无锡市高新技术产业开发区的无锡祥生医疗科技股份有限公司(以下简称“祥生医疗”)是国内专业的、具有完整自主知识产权的超声医学影像设备及相关技术提供商,其长期专注于超声医学影像设备的研发、制造和销售。2019年10月28日,证监会核发了祥生医疗的IPO批文,距离2019年4月30日上交所披露受理该公司科创板IPO申请过去短短的181天。
统计数据显示,无锡祥生医疗科技股份有限公司2018年净资产收益率高达45.45%,高于科创板IPO企业2018年的平均净资产收益率(16.65%)。净资产收益率更多是与企业自身的经营水平、杠杆策略有关。经营水平高的企业,能充分利用股东投入的资产创造出更多的利润。杠杆策略运用恰当的企业,能更好利用债权人资金放大经营杠杆,为股东获取更多利润。

通过祥生医疗高净资产收益率可以判断出该企业经营水平较高,经营管理层能充分利用股东投入的资产创造出更多的利润。据悉,祥生医疗总经理莫若理女士,毕业于上海财经大学国际经济法专业,1998年8月至2001年10月曾在美国UTC公司担任财务管理(FMDP)职务;2001年10月至2002年8月在Buhler公司任项目经理职务;2002年8月至今,历任祥生医疗国际部经理、国际部总监、总经理。同时莫若理女士作为祥生医疗董事长莫善珏先生的女儿,也是个复合型人才,其凭借着多年对超声国际市场的了解,以结合临床需求、解决临床痛点为目标,在超声技术上不断参与研发拓展,提出申请并获授权专利达32项(发明专利授权16项,含境外授权发明3项)。

与前期发行的科创板新股相比,参与祥生医疗询价的报价机构和产品数量有所回落,被剔除报价的最低值与发行价的价差也有所拉大。祥生医疗在询价期间的报价区间为每股29.90元至58.36元,有47家投资者管理的568个配售对象的申报价格低于发行价格。对比之下,11月18日公告发行价的迈得医疗的询价机构报价区间为每股20.60元至26.05元,价差较祥生医疗小。

生医疗本次网下申报呈现出“博入围”和“重价值”的两种策略,机构采取何种策略的关键点在于是否要参加10%的抽签(抽中需持股锁定半年)。公募、社保、险资、QFII等要参与抽签锁定的6类中长线资金,相对较为关心锁定半年后的破发风险,因此其申报策略多以“重价值”为主。对于不参与抽签锁定的其他机构而言,鉴于科创板同行业标的暂未出现首日破发、绝对发行价格相当的科创板新股也暂未出现首日破发,因此仍以“博入围”的申购策略为主。

​若发行成功,预计祥生医疗的募资总额为10.1亿元,扣除约9110.56万元(不含税)的发行费用后,预计募集资金净额约为9.19亿元。

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